黄一孟致股东信：抓住行业跨世代机会 持续提升公司内在价值

4月30日，，，丝戋公司(02400.HK)发布2020年度报告，
，，，董事会主席兼CEO黄一孟致股东信同时发布。。
。
。

2020年是丝戋在港上市经历的第一个完整财年，，更多投资者开始理解并支持丝戋「只关注公司长期价值
，，，而非短期股价」的理念，
，，，支持公司抓住机遇、、大胆投入。。。。黄一孟对此表示感谢。。
。

他认为，，，，游戏行业当前正迎来世代跨越的大机会
。。
。。全球市场给了中国游戏开发者宝贵的时间窗口，，形成更多全球影响力。。丝戋要抓住机会，
，
，必须通过高效的组织和协作，
，，将生产效率发挥到极致，，更大胆、
、、更有信心地投入游戏研发。。用更多的自研独家游戏，，，，为TapTap带来更多更稳定的新增用户，，同时强化TapTap本身的产品价值
。。。

黄一孟同时表示
，，丝戋将继续聚焦研发能力
、
、产品内容、、、、管理能力的提升，
，，
，继续投入更多资源，，，追求自身实力和用户规模的增长。
。。「企业不应该被市场短期的变化所诱惑，，，不应痴迷于左右投资者的短期投票结果，，而应该将所有的精力，，，放在会影响公司长期发展的内在价值上。。。。」

以下为致股东信全文

尊敬的投资人及关注丝戋的朋友们：

2020年是我们上市后第一个完整的财年，，，，在这一年中
，，虽然面临着各种挑战，，，，但我们一直全力以赴的聚焦于我们的愿景与目标。。。。

非常高兴在这一年中，，，越来越多的投资者、、、、同事和朋友们开始理解和支持我们「只关注公司长期价值，，，，而非短期股价」的理念，，，支持我们抓住机遇大胆投入，
，为更长远的公司价值做好准备。
。。
。

在大家的信任和支持下，，我也一直在思考丝戋作为一家公司的意义和价值。。丝戋已经不再是一个任由个人自身喜好随意发展的私人公司，，，，而是一家承载着更多人的梦想，，，承担着更大责任的公众公司。。
。。

一家优秀公司的本质是什么？？人们为什么不自己单干，，，，而是要聚集在一起，
，，，形成一个集体，，一家企业
？
？大家为什么是聚集到了丝戋而不是其他公司？？本质都是为了追求更高的生产效率，，追求对个人、、集体，
，乃至整个社会更大的回报。。

所以一家企业必须要有能力发现市场的机会
，，，，并且通过高效的组织和协作，，，，将生产效率发挥到极致，
，
，，才有机会成为一家优秀乃至伟大的公司
。。。。

「我们的理想」

和不少朋友聊起丝戋，，大家都会觉得丝戋是一家非常理想主义的公司。。
。。但言语间也还会透露一丝不安——丝戋是不是太理想主义了，
，，，太不现实了
？？

恰巧，，，今年我们发布了一部品牌宣传片，，，Slogan就是——「丝戋，
，，，从不现实开始实现」。。

但是我们必须要解释一下：这里的「不现实」，，，并不是我们看不懂现实，，认不清现实，，而是「不满足于现实」
。。

我们是一群不向现实妥协的乐观主义者，，，用我们的智慧和勇气，，，讲逻辑、、讲策略
，，
，，不断去寻找更好的、、更合理的方式，，
，来实现我们的理想
。。。
。

我们的理想是什么
？？那就再提一下丝戋的愿景——「聚匠人心
，，，动玩家情」
。。。。

前半句代表我们的精神
，，，我们要像匠人一样精益求精，
，，，追求极致。。我们早已厌倦了千篇一律、、、粗制滥造的游戏，，
，，我们要用自己的手艺，，
，
，创造打动人心的作品。。

后半句彰显我们的情感，，
，，我们要和玩家共情
，，，，与玩家同心
。。我们不想游戏的每个更新，，，每个设定
，
，，都是在跟玩家博弈。
。。游戏策划不应该是穷尽手段，，，，想榨干玩家口袋里的每一分钱。。我们和玩家之间，，，应该是一种互相信任和欣赏的长期关系。
。。。

要如何来实现这个愿景
，
，，靠的则是我们的智慧和勇气。。。
。准确把握市场机会，，不断提升生产效率，，，
，让丝戋成为一家优秀乃至伟大的公司。
。

「我们的市场机会」

通常只有世代跨越的机会，，
，，才可能诞生伟大的公司。。

而现在游戏行业还有世代跨越的机会吗？
？？
？

非但有，，，，而且还有很多
。。
。

这是单一平台游戏向全平台游戏；单机游戏向网络游戏；和一次性消费产品向持续性付费服务转变的机会。。。。

准确地说
，，我们面临的机会，，不是单机游戏向网络游戏的转变，，，
，而是传统的一次性消费的单机游戏，，
，与免费的持续性服务的网络游戏的交汇。。。。

在过去，，，
，PC上、、、
、主机上一次性消费的高品质游戏，，，
，和免费的网络游戏，，，
，更像是两条独立的分支，，各自发展
。。。两者也都各自遇到了很多困难与挑战。。。

一边单机游戏、
、、3A游戏的研发成本在越来越高，
，越来越同质化，，越来越不敢去尝试新IP；

一边是网络游戏
，，特别是国产网络游戏，，，，氪金问题被玩家越来越多地抱怨
，
，
，而玩家对游戏品质的要求也在越来越高。。。

最终，，，
，这两条独立分支，，，，为了寻求产品和商业模式的突破，，开始产生大量交集——海外顶级研发商逐渐开始做免费网游
，，而国内开发者则在学习如何提升品质、、
、
、追赶3A。
。。最近两年
，，，，市场已经涌现出了《Fortnite》
、、、、《原神》这些优秀的成功作品，
，，但是它们占整体市场的比例还是很少。。。

去年，，，我看完《League of Legends: Origins》（英雄联盟：起源）纪录片后，
，和同事感叹到，，，，《英雄联盟》的成功，
，，就是在十年前抓住了「交汇」的机会：它们把一次性付费的《魔兽争霸III》里一张地图玩法
，，
，，做成了免费的持续性服务。。

刚开始人们会笑话它制作粗糙、、、玩法抄袭
。
。
。
。但是作为一个持续性的服务
，，《英雄联盟》在十年中不断改进和迭代，，，最终成为了当之无愧的世界顶级IP。。。但10年后的今天，，像《英雄联盟》这样，，将成熟的一次性付费游戏玩法免费化、、网游化
、、
、
、长期服务化的机会仍然遍地都是。
。

还有就是从单一平台向全平台的转变，，这个也与游戏长期服务化有关
。。。。未来不论是游戏本身，
，还是玩家的账号与内容
，，
，一定都是存在云端，，跨越设备的，，，，不会再因为硬件的更替而消亡。。。

以上是全球游戏产业所面临的世代交替的机遇
，
，，可以说是天时。。。。接着再来说说地利，，，这是属于中国游戏开发者的机遇。。

我们有全球最大规模的本地游戏市场，，，这个市场既包括游戏的玩家数量、、、游戏的产值，，，也包括游戏从业人员的数量和规模。。

因为有了全球最大的本地市场和预期回报，，，
，也让我们有手游领域最高的研发预算，，，，能够让我们利用规模化优势，，，，去做海外同行不敢投入的大型跨平台作品。
。。

中国的玩家也在不断成长，，，有品位、
、有见识、、有追求的玩家越来越多，，，成长为了主流，，他们的需求和审美也与欧美玩家越来越一致。
。。所以，，，，目前为中国玩家所创作的游戏，
，，一定也是横扫全球游戏市场的佳作
。。
。。

现在，，，，全球市场给了中国游戏开发者宝贵的时间窗口，，不久以后
，，
，，一定会有更多中国游戏开发者站上世界舞台
，，不仅仅是收入，，，，而是真正的全球影响力。。

说完天时——游戏行业跨世代的机会，，，地利——中国游戏开发者的机遇，，最后说人和——丝戋独有的「平台+研发」机会。。
。。

通过独家内容把用户带到TapTap并沉淀下来，，丝戋的游戏就会多出很大一份额外收益，，，，让我们更大胆、
、、、更有信心地投入游戏研发。。。更多的自研独家游戏，，能给TapTap带来更多更稳定的新增用户，，，并同时强化TapTap本身的产品价值——这里提供大量的、
、、、其它平台没有的优质游戏，，，以此带来的用户沉淀和收入，
，，，又能反哺游戏研发和发行，，，，最终形成独有的商业循环
。
。。

除此之外，，
，TapTap本身的商业和行业价值也非常巨大。。TapTap是行业中是第一个「不联运，
，对开发者收入零分成」的游戏平台
。。。
。我们不与开发者争利，
，不向玩家牟利，，
，这种独特的商业模式，，，，让我们同时和开发者和玩家站在了一起
。
。。。我们相信
，，未来内容创造者的话语权一定会越来越大，，对传统渠道不合理的分成模式的挑战，
，
，也会越来越多
。。。。因此，，
，与其作为平台不断地去跟内容创造者斗争和博弈，，
，不如早日改变商业模式，，与开发者携手。。。可惜受制于既得利益和思维惯性
，，
，传统渠道仍未作出改变，
，
，这也给了TapTap更大的发展机会。。。。

某种程度上，，
，Netflix和丝戋有类似之处：作为平台，，，，Netflix有更强大的自制内容能力和勇气
，
，，敢于制作传统好莱坞和媒体平台
，
，因为投资回报所限而无法制作的内容和题材。。
。游戏行业同理，，，，任天堂、、、、索尼、、
、微软的第一方游戏研发，，也有着更大胆的投入和更长远的规划。。。

对于丝戋，，因为有了TapTap这个平台，
，
，
，让我们成为目前手游领域唯一一家，，能制作第一方游戏的公司。。。苹果、、、、Google、、、、国内手机厂商，，
，他们都没有涉足游戏研发；腾讯、、字节跳动等平台的流量也并不来自游戏，，，游戏对他们来说更像是一种变现的工具，，
，而不是像第一方游戏那样
，
，，为平台的玩家规模服务。。。。

TapTap也一样需要抓住游戏行业世代跨越的机会。。。。我们目标
，，是让TapTap成为服务玩家的全周期平台：从发现游戏，，直至游玩、、讨论游戏，
，，TapTap将提供整套优质的服务。。。。

因此，，，，在产品形态和运营服务上，，
，
，TapTap的成长和发挥空间还非常大
。。。我们也相信，，该目标达成后，
，，，TapTap将在全球范围内，，形成巨大的独特竞争力。。

以上
，，是我们所发现的市场机会。。。。

但是在机会向所有人透明的情况下，，，，我们凭什么可以抓住它，，
，
，比别人做得更好？？

我们相信，，
，前提是必须拥有远高于市场水准的生产效率。
。
。。

「如何提升我们的生产效率」

经过去年一年的学习、、
、、思考和尝试
，，，我们逐渐整理出了一套适合丝戋的组织和管理体系
，
，并开始推行。。。

首先，，是提升人才密度。。。。

提升人才密度绝不只是提升招聘标准那么简单，，，，它对公司的管理有很高的要求，，，，甚至会有些残酷。。

2012年，，丝戋刚搬到上海大宁这个园区时，，
，我在公司的大堂和大家说「在丝戋，，，，我们不止是同事，，，更像是家人」，
，，，公司所提供的办公环境、、餐饮福利、
、、、座椅家具等，
，，都是在以家人的标准来努力做得更好
。。。。

但今天，，，
，为了追求更高的协作效率
、、
、、迎接更大的挑战，，，，我们必须要改变9年前的说法——在丝戋
，，，同事间最重要的关系不是家人，
，，，不是朋友，，而是一个团队，，，，一个以追求世界冠军为目标的全明星团队。。。

以取得冠军为目标的专业的运动队，，来形容公司对员工的要求
，
，，我觉得非常贴切——为了夺冠，，，，团队负责人必须要保证每个位置都是最佳的人选。。。光有努力和态度是不够的
，，
，这固然可以受到我们尊重和感谢，，，但无法保证可以拿到上场比赛的机会。。

这不是一个轻松的改变。。。因为我们有了更高的追求、
、更远大的理想，，我们的竞争对手也是全世界最好的公司
、、、最聪明的人，，，，我们要通过这些竞争来推动整个行业的进步，，，，没有最好的团队就一定无法实现这个目标。。
。

所以，，，，来丝戋是来做匠人，
，，而不是来做朋友和家人的。。。很遗憾
，，对于只想谋求安稳、、不愿意挑战的人来说，
，，，丝戋不再是一个好的选择。。。。但如果你的目标是追求卓越，，，那么丝戋不断提升人才密度所带来的环境，
，
，
，是理想之选。。。我们会像职业球队的队友那样
，，，互相信任和关心，，
，，建立深厚友谊。。

当然，，，在以市场最高的标准来要求员工的同时，，，，我们也愿意给予市场最高的薪资标准。。。。和职业球队一样，，用最高的转会费和年薪，，引进最好的球员。。。

实现这些的前提，，，，是我们有信心抓住市场机会
，，
，，并相信用最高的投入，，，
，能换来最佳的产出。。。

提升生产效率的第二点，
，，
，是坦诚透明
。。。

至今，，
，我仍非常怀念早期创业时，，所有人在一间房间中办公。。。。随时能看到其他人在干什么，，在讨论什么，，，，随时可以加入争吵、、
、发表观点。。
。。在这样的一个环境中，
，每个人都清楚公司当前的状况、、
、
、大家努力的目标、、、
、自己所处的位置和能起到的作用。。。大家互相了解
，，
，，坦诚沟通，，
，，协作无间。
。

而今天的丝戋，，，已经是一家拥有2000多位员工的公司。。。但我们仍然希望追求创业时敏捷和高效的工作环境，
，，希望通过信息透明、、坦诚交流的方式来达成这一目标。
。。

从去年开始，，公司内部几乎所有文档和知识库，，都开始向所有同事开放。。。每一份文档、
、会议纪要
、
、、工作日志，，，，公司所遇到的困难
、、挑战，，我们的思考、
、
、、策略
，
，，所有的内容都向大家公开。
。来帮助大家学习和成长
，，并在期待员工在未来有能力独自做出决策。。。。

不仅是文档，，我们还将公司内部即时通讯工具，
，，，全面切换到Slack
。。。。让更多的聊天和沟通也能公开透明，，可存档、、、可检索，，，便于回顾与复盘
。。。

我相信，，，如果一线员工都可以和CEO一样，
，
，掌握公司的全部信息，，，，看到所有决策的产生
、、公司的挑战
、
、、成功和失败的过程。。
。。不但能对他的能力和知识提升有巨大帮助
，，，，也能促进他更好地帮助公司成长
。。。。

之所以强调坦诚透明，，，另一个重要原因，，，，是丝戋目前的研发项目都需要大规模的团队协作，，还需要更多优秀人才参与。。。最近一年
，
，公司也有大量新人加入，
，，，大家过往的工作经验、、
、、理念和认知都有所不同
，
，，坦诚透明有助于让大家快速磨合，，，
，互相了解
、、、、提升认知，，，，更早暴露和解决问题；也有助于减少客套和吹捧，，，专注目标，，，互相督促，，，
，逐渐摆脱对传统管控方式的依赖
。。。
。

提升生产效率的第三步，，是减少管控、
、充分授权。。。。

当公司的人才密度有所提升，，坦诚透明的文化逐渐建立，，能够帮助大家了解到更全面的信息，
，得到更立体直接的反馈后，，，我们希望逐步减少管控
，，，，充分授权每一位具体执行者
，
，，作出专业、、迅速的判断
。。
。

公司制度
，，，通常用来预防能力不足
、、
、判断力低下、、不负责任的员工犯错
。
。而我们所处的行业瞬息万变
，，没有一套完美的规则，
，，，能够通用地应对所有情况
。。而且每当有例外情况，
，，又得层层报批
、、更新规则。。。最终，
，，规则变得越来越臃肿，，流程变得越来越低效。。。
。为什么不让一线岗位上
，
，最了解实际情况的同事，
，，
，去承担起责任，，，，不用受规则限制，，，
，而独立作出判断呢？？

我们相信
，，
，，不要因为少数人犯错
，，，而去限制大多数人的自由决策。
。
。我们要做的不是更新规则、、、
、完善流程，
，而是替换掉那些能力不足
、、、判断力低下、
、不负责任的人。
。

相对应的，，去年以来，，，
，我们在管理制度上已经作了一些调整，，，包括假期政策等等。。未来还将调整报销审批制度等。。这些调整基于授权和信任，，而不是福利。。。。我们相信员工自己能够基于充分的信息，，，自主作出有利于公司的决策。。
。

这就是公司最近一直在强调的「Context, not Control」。
。它要求每个人都有能力基于自己的岗位做出最优的判断，，我们的每一个管理者都应该扪心自问，，，自己的下属是不是都具备了这种能力？
？？
？当下属不具备这种能力的时候，，，我们是应该Control他还是淘汰他？
？？？

所以真正的Context, not Control是当下丝戋最难做到的一点，，但是我们要义无反顾地往这个方向去努力。。
。我们需要这种文化来吸引真正顶级的人才，，，，不受低效的流程和规则的管控，，承担起责任，，，自由地发挥
，
，，最大化公司的生产效率和创新能力。。
。。

为什么不循规蹈矩
，，
，，用传统的、、「成熟」的方式来管理？？？

这与我个人的性格和换位思考的方式有关。。

我不喜欢在制度僵化的公司里，，按部就班地工作
。。。不论我在什么职位
，，，
，都希望学习并理解公司的一切，，，和最好的同事搭档，，
，不浪费时间在无意义的内耗上。。
。。而是希望得到充分的授权，，能够独立作出决定和承担责任，，收到坦诚直接的反馈，，不断地逼迫自己成长。。。

对我来说，，，公司管理也是一种产品设计。
。公司的生产形式也在发生世代的交替，，传统制造业以人的时间和劳动力为衡量标准的管理方式，，，，明显已经无法适应新时代以人的智慧和创作为主要产出的公司形式。
。所以我们也愿意与很多优秀的同行一道，，，为了追求更高的生产效率，
，，而打破常规、
、、
、不断探索
。。
。。

所以
，，，对于2021年，，我充满期待。。。我们有骄傲的愿景和使命
，，
，以及天时地利人和的市场机会，，我们还在追求让人才最高效发挥的管理方式和企业文化
，，，，更有资本市场的认可、、充足的资金储备、、优秀的公司品牌
、、
、更多优质人才的加入
。。。业务层面，，，我们有丰富的自研和发行项目，，，，有潜力无限的TapTap平台。。。

越是如此，，我们也越要求自己保持警惕和清醒，
，
，对自己提出更高的要求。
。珍惜眼前一切，，
，，抓住难得一见的机会。。。

「2020年的回顾与2021年的目标」

2020年
，，
，我们投入了大量资源提升公司自研能力，，，
，研发人员数量从806人扩充到了1355人，，
，，研发开支同比增长110%。。自研能力是丝戋过去的短板，，
，这体现在开发流程、、、、项目管理和人才密度等多方面的不足。。去年经过高质量人才的引进
、、
、管理工具与流程的强化，，我们在自研方面已经有了巨大的提升。。。。

当前，，，，丝戋已经有两款自研的休闲竞技游戏在TapTap进行封闭测试，，这两款游戏都采取与玩家社群共同成长的方式进行研发。。。根据核心玩家的反馈，，
，以及实际测试情况
，，高频地更新与调整。。这两款产品计划在2021年内全球发行，，，，并且在海外也将与TapTap深度整合、、、共同成长
。。。。

此外，，《火炬之光
：无限》和《代号：SSRPG》预期在今年7月份的TapTap发布会上，，，，将公布更详细的游戏内容及测试时间
。。。

另两款重点开发的自研游戏，
，，《丝戋小镇》和《项目A》
，，，也将在TapTap发布会上首次公开游戏内容与玩法
，
，
，并预期在今年下半年进行封闭测试。。

除此之外，，
，我们还有多款游戏在前期准备和研发过程中
，，未来会有机会和大家陆续见面。。

我们大部分的在研产品
，
，都有三个共同的立项目标
，
，，就是——全球化、、、全年龄和长生命周期。。这些立项目标，，，与TapTap的平台价值，，
，以及我们把握的市场机会更为契合，，，也将带来更高、
、更长期的投入产出比。。。。

去年TapTap的国内MAU同比有43.7%的增长
，，，，海外TapTap用户的MAU则同比增长330%。。。今年，，
，TapTap的用户增长也是我们最核心的目标。。
。。

通过「独家内容来拉动新用户增长」的策略被进一步验证，，，去年，，《江南百景图》和《原神》等第三方独家或准独家内容，，，对TapTap的用户增长有显著效果。。。今年我们会继续加强此类的合作，，同时从TapTap的角度，，进一步助力第三方开发者的游戏研发与发行。。

为了更高效地推动平台与游戏研发的战略协同性，
，我们去年除了回购了大部分的TapTap股权以外，，，还完成了TapTap与丝戋在公司管理上的合并，，，，重新树立团队的架构，，，，吸引了大量优秀人才加入
。。。。

在TapTap的游戏推荐算法上，，我们从无到有持续进行了大量的投入和尝试。。这些努力都有机会在今年看到回报。
。
。
。目前来看
，，，，新的推荐算法对首页的推荐效率和玩家的满意度，
，有了明显提升
，，，，我们还将会持续不断地关注和调整。
。。。

去年，，，，我们还对TapTap社区进行了比较大的产品调整，
，，这些调整为我们后续游戏打通TapTap社交关系
，，，，以及内嵌TapTap社区等都打好了坚实的基础。。今年我们会继续对TapTap的社区产品进行调整和优化
，
，这是一个需要与游戏运营深度结合的长期工作
，，社区的氛围和习惯都需要时间来慢慢培养，，，需要我们和大家都有更多的耐心
。。。
。

TapTap海外版经历了完全的重构
，，目前已经与国内版在产品和后台上完全一致，
，，，可以低成本全球维护。。因为这些事先的准备，，去年下半年开始海外版的MAU有了明显的增长。
。。今年我们还是会对海外有很高的预期
，，随着我们自己和合作伙伴的游戏陆续通过TapTap来进行海外的测试，，
，我们有机会对各地区的用户行为和需求有更深的了解，
，
，，并和游戏一起，
，，推动玩家社群的逐渐建立。。
。。

TapTap开发者服务（TDS）是我们去年ChinaJoy期间宣布的重要产品线，，《香肠派对》和《人类跌落梦境》是首批接入的两款产品。。。今年开始会有越来越多开发者开始接入TDS
，，开始使用TapTap的账号体系
、
、好友关系、
、内嵌社区等诸多服务。。。
。我们也计划更进一步的加强TDS的功能与服务
，，，除了公司内部资源的加大投入
，，，我们在今年4月也收购了业内领先的后端云服务提供商LeanCloud，，，，并邀请他们团队加入，，负责TDS的后续发展
。
。。。

「结语」

上市一年来，，，
，承蒙大家的关注与支持，，，
，公司市值相比上市之初已经有了很大的变化。。。。但是我们仍然坚持「只关注公司长期价值
，，而非短期股价」的理念，，，，就像格雷厄姆所说的，，「股票市场短期是投票器，，长期是称重器」
。。所以我们认为企业不应该被市场短期的变化所诱惑
，，
，不应痴迷于左右投资者的短期投票结果，，而应该将所有的精力，，放在会影响公司长期发展的内在价值上。。。

对于投资者，
，我们也许仍然无法给出大家所预期的业绩预测或承诺。。但是愿意以最坦诚清晰的方式来与大家沟通，，，，让大家了解我们的现状和策略，，，并确保公司上下都在以全力以赴的态度，，，朝着目标努力。。。
。

今年
，，，，也是丝戋成立的第十年。。很荣幸这十年来，，，，我们能够伴随着中国游戏行业共同成长
。。。我们将继续聚焦研发能力、、产品内容、、公司管理的提升，，，，继续投入更多的资源来追求自身实力和用户规模的增长。。

最后，
，，感谢所有玩家、、合作伙伴、
、、
、投资人的支持与信任。。
。更感谢我们的同事，，，
，为打造一家伟大公司，，，创作一款伟大作品而付出的辛勤工作、、
、不懈努力
。。。